阿里再度对快递领域实施“减持”操作。
此次涉及的对象是中通。
根据中通快递最新披露的信息，阿里巴巴集团及其关联公司于9月21日，以每ADS 20.02美元的价格（较市场价格折让4.5%），在纽约证券交易所出售了约2500万份中通快递ADS（对应A类普通股）。
通过这笔交易，阿里预计套现约5亿美元（约合33.54亿元人民币）。交易完成后，阿里在中通快递的持股比例进一步下降至6.1%。
这一举动不仅是阿里对中通多年战略投资的新一轮削减，也标志着自吴泳铭掌舵以来，阿里正加速系统性地剥离“通达系”物流联盟，并将资本资源向人工智能领域转移。
减持中通，酝酿一年的“解绑”计划落地
阿里与中通的资本关联，需回溯至电商时代。
过去，阿里通过入股“通达系”企业构建物流联盟，借助全面的物流履约能力支撑电商业务扩张。
中通是其中之一。
2018年，阿里联合菜鸟以13.8亿美元战略入股中通，初始持股约10%，并同步签署投资者权利协议，派驻董事深度参与公司治理，旨在提升物流的数字化、在线化和智能化水平。
这笔投资的核心目标十分清晰：绑定头部快递龙头，夯实菜鸟的履约基础，保障大促期间的时效与末端网络稳定，属于典型的生态战略投资。
双方曾明确规划，围绕新零售快递、末端配送、仓配一体、跨境物流等服务展开全方位合作，主打稳定持有与业务协同。
然而，这段和谐稳定的关系未能持续到“七年之痒”。
2025年5月，市场传出消息称，阿里正与投行接触，探讨将手中持有的中通少数股权转换为可转换债券，从而实现变相减持。
尽管当时仅处于方案磋商阶段，但市场已明显感知到：阿里对中通的态度已悄然改变。
到了2026年，实质性的“解绑”行动逐步落地。
先是2026年5月20日，中通宣布阿里系于2018年订立的投资者权利协议终止，阿里系高管许迪辞去非执行董事职务，成为解绑的关键前置步骤。
紧接着，阿里旗下持股平台通过单笔大宗交易，一次性打包卖出2500万份中通ADS，折价约4.5%，套现约5亿美元。
从权利协议终止到高管退出，再到大宗减持，所有线索均指向一个持续一年的既定计划，而非临时决策。
两年减持超200亿，阿里转向新基建
拉长时间轴看，阿里减持中通的动作，是集团层面处理非核心资产的最新案例。
自2024年底以来，阿里持续收缩非核心领域的股权投资。
2024年12月，阿里以74亿元出售银泰百货股权；2025年1月，以约123亿元全盘出售高鑫零售股权；随后多笔处置接踵而至，包括减持中金H股、万达电影、红星美凯龙、三江购物等多家上市公司股权。加上本次中通5亿美元套现，据市场测算，两年内阿里资产处置累计套现规模已超200亿元。
减持中通，是阿里分批“解绑”通达系快递进程中的关键一环。
此前，阿里的物流版图覆盖多家头部快递公司。过去十余年，阿里通过资本入股方式，与圆通、中通、申通、韵达、百世等快递公司合作，形成了庞大的电商生态联盟。
彼时的行业共识是：谁掌握物流能力，谁就掌握履约主动权。阿里需要一张稳定的履约网络，这也是其电商生态的基础。
这套布局本质上是电商时代的生态卡位。
而退出节奏在2023年“1+6+N”组织变革后逐步启动。吴泳铭确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心，并以此梳理业务，重塑战略优先级，形成统一指挥和高强度持续投入。
因此，随着菜鸟被归入“其他业务”板块，阿里对“通达系”的减持动作整体提速。
其中，阿里曾持股超30%的百世快递最早被清仓；韵达与圆通则分批减持。
韵达方面，阿里持股比例从2023年末的2%降至2024年末的1.44%，2025年上半年进一步降至0.71%，已跌出前十大股东名单。
圆通则是本轮资产收缩的典型样本。减持操作集中由阿里旗下平台杭州灏月完成，先后落地三轮独立大宗减持计划，累计减持6%总股本，合计套现约30.49亿元。减持完成后，持股比例从11%降至5.06%。
与此同时，菜鸟国内供应链业务被整体划转至淘天集团，并入中国电商事业群。与阿里绑定最深的申通快递，仍由菜鸟供应链持股25%，并保留一项增持期权。
2026年7月，申通拟以3.62亿元收购菜鸟旗下品质快递丹鸟物流，剑指高端快递市场。
这一收一放的动作，无不指向阿里物流侧战略打法的转变：物流能力不再需要靠资本持股锁定，平台与快递公司回归市场化合约关系。
回收而来的资金，也将流向集团确定的优先赛道。
吴泳铭出任阿里CEO后，一直坚持“电商和AI+云”两大核心战略。
他曾表示，未来三年阿里将投入超过3800亿元建设云和AI硬件基础设施，这一金额超过阿里此前十年在该领域投入的总和。
其中，阿里将AI+云定位为核心增长引擎；即时零售赛道持续加码，淘宝闪购与饿了么资源深度整合；全球化供应链通过Lazada和速卖通推进“跨境电商+本地服务”布局。
在刚结束的2026年云栖大会上，吴泳铭再次强调，阿里将持续坚定加码全栈AI体系建设，搭建覆盖芯片、基础设施、云模型、模型服务、智能体应用的五层协同完整架构。
华泰证券分析认为，根据目前规划，预计阿里巴巴未来将持续投入算力建设，投入强度将高于此前3800亿的规划。
如此一来，这些非核心业务的收缩，本质上是阿里战略重心转向的落地。
这家电商生态巨头，正加速铆劲驶向AI。
（首图来源：阿里巴巴）
本文来自微信公众号“直通IPO”，作者孙媛，36氪经授权发布。